Cara Menghitung Petroski Score
Petroski score dihitung berdasarkan data laporan keuangan konsolidasi perusahaan untuk periode satu tahun. Untuk setiap kriteria yang terpenuhi, perusahaan mendapatkan satu poin. Jika tidak terpenuhi, perusahaan tidak mendapatkan poin. Total poin yang diperoleh perusahaan adalah petroski score-nya, yang berkisar antara nol hingga sembilan. Semakin tinggi petroski score, semakin baik kualitas laporan keuangan perusahaan.
Berikut adalah sembilan kriteria yang digunakan untuk menghitung petroski score:
1.Profitabilitas
- Laba bersih positif (1 poin jika laba bersih lebih besar dari nol, 0 jika tidak)
- Return on asset (ROA) positif (1 poin jika ROA lebih besar dari nol, 0 jika tidak)
- Arus kas operasi positif (1 poin jika arus kas operasi lebih besar dari nol, 0 jika tidak)
- Kualitas laba (1 poin jika arus kas operasi dibagi total aset lebih besar dari ROA, 0 jika tidak)
2.Leverage, likuiditas, dan sumber dana
- Penurunan leverage (1 poin jika rasio utang jangka panjang dibagi total aset lebih kecil dibandingkan tahun sebelumnya, 0 jika tidak)
- Peningkatan likuiditas (1 poin jika rasio lancar lebih besar dibandingkan tahun sebelumnya, 0 jika tidak)
- Tidak ada penerbitan saham baru (1 poin jika jumlah saham beredar sama atau lebih kecil dibandingkan tahun sebelumnya, 0 jika tidak)
- Efisiensi operasional
- Peningkatan marjin kotor (1 poin jika marjin kotor lebih besar dibandingkan tahun sebelumnya, 0 jika tidak)
- Peningkatan perputaran aset (1 poin jika rasio perputaran aset lebih besar dibandingkan tahun sebelumnya, 0 jika tidak)
Contoh Perhitungan Petroski Score
Sebagai contoh, kita akan menghitung petroski score untuk PT ABC Tbk, sebuah perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Berikut adalah data laporan keuangan konsolidasi perusahaan untuk tahun 2022 dan 2023:
|
Laporan Keuangan |
2022 |
2023 |
|
Laba Bersih (Rp Miliar) |
500 |
600 |
|
Total Aset (Rp Miliar) |
10.000 |
12.000 |
|
Arus Kas Operasi (Rp Miliar) |
800 |
900 |
|
Utang Jangka Panjang (Rp Miliar) |
2.000 |
1.800 |
|
Liabilitas Lancar (Rp Miliar) |
3.000 |
3.600 |
|
Aset Lancar (Rp Miliar) |
4.000 |
5.000 |
|
Jumlah Saham Beredar (Juta Lembar) |
1.000 |
1.000 |
|
Pendapatan (Rp Miliar) |
8.000 |
9.600 |
|
Harga Pokok Penjualan (Rp Miliar) |
6.000 |
7.200 |
Berdasarkan data di atas, kita bisa menghitung petroski score untuk PT ABC Tbk sebagai berikut:
- Profitabilitas
- Laba bersih positif: Laba bersih tahun 2023 adalah Rp 600 miliar, lebih besar dari nol. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- ROA positif: ROA tahun 2023 adalah Rp 600 miliar dibagi Rp 12.000 miliar, atau 5%. Lebih besar dari nol. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Arus kas operasi positif: Arus kas operasi tahun 2023 adalah Rp 900 miliar, lebih besar dari nol. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Kualitas laba: Arus kas operasi dibagi total aset tahun 2023 adalah Rp 900 miliar dibagi Rp 12.000 miliar, atau 7,5%. Lebih besar dari ROA tahun 2023, yaitu 5%. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Leverage, likuiditas, dan sumber dana
- Penurunan leverage: Rasio utang jangka panjang dibagi total aset tahun 2023 adalah Rp 1.800 miliar dibagi Rp 12.000 miliar, atau 15%. Lebih kecil dari rasio utang jangka panjang dibagi total aset tahun 2022, yaitu Rp 2.000 miliar dibagi Rp 10.000 miliar, atau 20%. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Peningkatan likuiditas: Rasio lancar tahun 2023 adalah Rp 5.000 miliar dibagi Rp 3.600 miliar, atau 1,39. Lebih besar dari rasio lancar tahun 2022, yaitu Rp 4.000 miliar dibagi Rp 3.000 miliar, atau 1,33. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Tidak ada penerbitan saham baru: Jumlah saham beredar tahun 2023 adalah 1.000 juta lembar, sama dengan jumlah saham beredar tahun 2022. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Efisiensi operasional
- Peningkatan marjin kotor: Marjin kotor tahun 2023 adalah (Rp 9.600 miliar - Rp 7.200 miliar) dibagi Rp 9.600 miliar, atau 25%. Lebih besar dari marjin kotor tahun 2022, yaitu (Rp 8.000 miliar - Rp 6.000 miliar) dibagi Rp 8.000 miliar, atau 25%. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
- Peningkatan perputaran aset: Rasio perputaran aset tahun 2023 adalah Rp 9.600 miliar dibagi Rp
Rp 12.000 miliar, atau 0,8. Lebih besar dari rasio perputaran aset tahun 2022, yaitu Rp 8.000 miliar dibagi Rp 10.000 miliar, atau 0,8. Kriteria terpenuhi, mendapatkan 1 poin.
Dengan demikian, total poin yang diperoleh PT ABC Tbk adalah 9, yang merupakan petroski score tertinggi. Hal ini menunjukkan bahwa PT ABC Tbk memiliki kualitas laporan keuangan yang sangat baik.
Kelebihan dan Kekurangan Petroski Score
Petroski score memiliki beberapa kelebihan dan kekurangan sebagai berikut:
- Kelebihan:
- Petroski score mudah dihitung dan dipahami karena hanya menggunakan data laporan keuangan yang tersedia secara publik.
- Petroski score bisa digunakan untuk mencari saham-saham yang undervalued atau dijual di bawah nilai wajarnya dengan menggunakan kriteria-kriteria yang berhubungan dengan kinerja keuangan perusahaan.
- Petroski score bisa digunakan untuk mengevaluasi kualitas laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan kriteria-kriteria yang berhubungan dengan profitabilitas, leverage, likuiditas, dan efisiensi operasional perusahaan.
- Kekurangan:
- Petroski score tidak mempertimbangkan faktor-faktor non-keuangan yang juga berpengaruh pada kinerja dan prospek perusahaan, seperti visi, misi, strategi, manajemen, produk, pasar, kompetitor, regulasi, dan isu-isu sosial.
- Petroski score tidak mempertimbangkan faktor-faktor makroekonomi yang juga berpengaruh pada kinerja dan prospek perusahaan, seperti tingkat suku bunga, inflasi, pertumbuhan ekonomi, nilai tukar mata uang, dan kondisi politik.
- Petroski score tidak mempertimbangkan faktor-faktor psikologis yang juga berpengaruh pada perilaku pasar dan harga saham, seperti sentimen, ekspektasi, spekulasi, dan emosi.
---
Demikian artikel yang saya buat tentang petroski score. Semoga membantu!
Source:
(1) What Is a Piotroski Score? Definition, Meaning, and Example - Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/p/piotroski-score.asp.
(2) Piotroski F-score - Wikipedia. https://en.wikipedia.org/wiki/Piotroski_F-Score.
(3) What is Piotroski Score? Parameters, Limitations & Much More - Trade Brains. https://tradebrains.in/what-is-piotroski-score/.
Komentar
Posting Komentar